摩根士丹利分析师看空市场 正在减持这一类股票


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摘要

[摩根士丹利(Morgan Stanley)分析师正在寻求减少看跌市场中的这种股票]从成千上万的独角兽到现在,没有钱开饭吃。如果WeWork的惨败告诉我们,那就毫不犹豫。所有扩展和增长的商业模式都不再适用于当今的经济环境,公司和个人投资者的投入不再是公司的主要收入来源。 WeWork的失败并非偶然。高盛指出,第二季度的现金支出,包括公司资本支出,回购和股息,下降了13%。

从成千上万的独角兽到现在,没有钱开饭。如果WeWork的惨败告诉我们一件事,那么毫不犹豫地进行扩展和增长的商业模式将不再适用于当今的经济环境。公司和个人投资者的投入不能再用作公司的主要收入来源。 WeWork的失败并非偶然。高盛指出,第二季度的现金支出,包括公司资本支出,回购和股息,下降了13%。

知通金融(Zhitong Finance)获悉,摩根士丹利(Morgan Stanley)分析师迈克尔威尔逊(Michael Wilson)表示,支出放缓将影响那些具有巨大增长潜力的公司,尤其是那些依赖投资而非消费者的公司。总体而言,摩根士丹利(Morgan Stanley)对市场看跌,但威尔逊指出,尽管这些公司通常拥有高质量的业务和稳定的现金流,但在软件领域他们的支出下降趋势更为明显,并且最近的数据表明已经出现了一些。弱。

在最近的CIO调查中,该银行在技术上的支出意图已经连续四个季度放缓。 53%的CIO预计IT预算增长将在2020年下降。与此同时,小型软件公司Forescout(FSCT.US)失去了大约三分之一的市场份额,因为该公司在美国以外的交易被推迟了。尽管像Atlassian(TEAM.US)这样的软件公司坚持认为他们没有看到任何实质性的变化。事实是,由于宏观经济风险,市场已经开始重新定价。

威尔逊说:“以前被低估的经济风险已经在软件领域变得越来越明显。”这就是摩根士丹利不断降低科技股估值的原因。 “自2018年7月以来,我们一直在贬值科技股的估值。这是因为我们一直认为这些公司将在2019年开始出现收入下降。我们曾预计,资本支出将在2018年第二季度之后下降。说,现在这两种事情都发生了。”

在过去的两年中,由于特朗普的减税政策,科技公司掀起了历史性的股票回购热潮,这使得其他一切显得黯淡。正是这种对技术公司的疯狂回购使他们的股价和基本面大为不同。

尽管市场需要很长时间才能意识到威尔逊一年多以前发现的问题,但令人不快的真相开始浮出水面。 “随着经济放缓,越来越多的证据表明,甚至软件公司也无法幸免,资本密集型技术领域的需求仍在疲软,我们正在减少这些库存。”

(文章来源:智通金融网)

(编辑器:DF134)

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