市值突破500亿大关 李宁长期值得被看好


近年来,随着中国体育的兴起和体育时尚的兴起,近年来体育用品市场的增长率持续增长,近年来本土体育品牌增长强劲。

8月,上市公司进入中期业绩披露高峰期。安踏,李宁和特步,被称为国内运动服装的“三国”,三大行业巨头的净利润保持在20%以上,其次是361度,也实现了近10%的增长。

从近期本土体育品牌的资本运作和新的战略趋势来看,各大体育品牌公司正在稳步调整战略,巩固内部优势,提升品牌和产品的市场竞争力。在增长方面,李宁在股东应占利润的高速增长中排名第一,增幅为196%。原因是主打品牌“李宁”的成功使其单一品牌战略发挥了非常强大的作用。

中国巨大的人口红利和消费市场已经成为一个有待探索的“金矿”。纵观整个体育用品行业,李宁在单一品牌表现和运营潜力方面显然处于行业的前列,使其未来更加可以预期。

在截至6月30日的财政年度上半年,李宁的销售额同比增长约33%至62.55亿元,毛利率增长1个百分点至49.7%,净利润增长196%至795万元,经营现金流增加107.%至13.66亿元。

李宁的股价在过去四年中增长了750%,其市值与去年同期相比几乎增长了两倍。在上半年业绩报告发布后,李宁股价立即上涨。目前市值已达到500亿港元,创历史新高。李宁的股价超过2009年的21.637港元,在过去十年中达到历史最高点。

随着中国体育产业的深化改革和不断创新,李宁现已进入发展的快车道。从增长潜力的角度来看,为什么李宁从长远来看更值得乐观?作者揭示了以下四个方面:

首先,该公司独特的运动基因,强V形翻转

李宁在“中国日报”中指出,本集团将实施“单一品牌,多品类,多渠道”战略,提升渠道效率,增强专业体育属性,捕捉潮流文化元素,实现产品实力和品牌力量升级;多元化发展;优化产品和零售运营能力,提高渠道效率;注重产品创新,提升消费者体验,电子商务业务不断发展;继续推动“需求驱动”的供应链优化。其中,李宁公司提出了“李宁式体验价值”,这表明公司已经从行业批发+零售的单一思维中脱颖而出,已经成为真正的消费者,构建了技术与时尚的联系。离线和离线的品牌体验模式,产品和文化。

李宁是一名运动员,被称为“体操王子”。在他的整个职业生涯中,李宁总共获得了106枚金牌,体操王子当之无愧。时间回到1982年的第六届世界杯体操比赛。李宁是唯一一个获得单杠,自由体操,跳马,鞍马,戒指和全能六枚金牌的人。它创造了中国体操的奇迹,开启了世界体操史的新篇章。

作为李宁的创始人,李宁将自己独特的运动基因,奥林匹克基因和冠军基因融入公司,成为不同于其他运动品牌的品牌。 “因为我的体育基因对体育有独特的理解,有了这个基础,我就有冲动制作产品。我希望李宁的体育文化和精神对年轻人和国家有很大的帮助。李宁说。”/p>

自创始人李宁于2014年回归品牌以来,李宁一直致力于提高运营效率。运营效率实际上隐藏在喧嚣的背后,支持公司健康运营的基础。在过去的五年里,市场给了李宁最好的答案。

2019年上半年,李宁的净利润率从2018年同期的5.7%大幅上升至12.7%。扣除与经营无关的损益后,仍然达到9.0%。这是李宁管理提升的关键指标,也证实了“单一品牌,更多正确的品类和多渠道发展战略是在”李宁“核心品牌下开展多项体育业务。与目前的市场并购,资产重组不同,李宁的单一品牌战略,具有较高的集中度,避免外部因素的过度影响,注重产品和做运动。

Matsushita Yukio,在日本被称为“管理之神”,对企业管理的概念有着深刻的理解。他认为,在处理企业,技术,销售,资金,人才规划等方面都很重要,但最基本的仍然是正确的企业管理理念是基于经营理念,人才,技术和资金都可以使用。

二,利润和毛利润持续改善,李宁渠道策略有效性展示

根据公开数据,中国体育用品市场规模仍在扩大,预计到2023年复合年增长率将超过10%。在消费市场下滑的情况下,渠道建设的重要性越来越多地反映出

在2019年上半年,李宁的服装业务收入高于鞋类业务,增长33%至人民币30.6亿元,贡献率为48.9%。鞋类业务增长33%至人民币29.22亿元,占收入的46.7%。销售渠道收入,直销比上年同期下降5.1个百分点,特许经销商渠道增长4.2个百分点至48.6%,电子商务业务占21.7%,国际市场销售额增长32.4个%至9750万元。按地区划分收入,北方市场占51%的比例最大,华南地区收入涨幅最快,约占44%;国际市场虽然收入占1.6%,但增长率超过30%。其中,分销渠道和电子商务渠道的高速增长是2019年上半年收入增长的主要推动力。

从渠道来看,李宁的分销业务报告收入增加45%至29.88亿元,零售收入19Q1/Q2在中低档增加20%-30%,门店数量增加5.8%至5043,相当于同店增长在10%-20%的低位范围内,报告收入增长率明显快于零售增长率主要是由于批发折扣率的提高和一些自营的转换商店到当地经销商;直接报告收入增加12%至17.43亿元,零售收入19Q1/Q2增长10%-20%低/高单位数,增长率随直接销售额下降。该系列代表的电子商务系列适用于产品线主题和零售反馈。

与此同时,李宁的渠道库存周转速度加快,报告质量大幅提升,处于同行业领先水平。在库存方面,周转天数从18年同期的85天减少到74天。商店库存周期从2018年的4.2个月减少到3.7个月。整个库存周期(包括商店和仓库)的库存周期从5.6个月减少到4.8个月,库存结构中的商品比例随之减少储存年龄为6个月或更短时间从72%增加到74%;应收账款周转天数由18年同期的42天减少至24天;经营活动产生的现金流量净额同比增长107%至人民币13.7亿元,运营效率和资金使用效率大幅提升。

毛利率和效率的提高使李宁的盈利能力进一步提升。在批发贴现率和自营零售贴现率增加的背景下,毛利率同比增长49.7%,因此管理费用率受产品开发影响,在供应链中,高级管理人员招聘和激励投资增加,商誉减值准备增加0.9个百分点至7.2%。公司的营业利润率仍然增长4.6个百分点至10.8%,营业利润增长130.8%至6.78亿。 2019年上半年,母亲净利润增长196%至7.95亿元。扣除一次性损益后,母亲净利润增加109%至5.61亿元。

报告显示,整体零售流量(包括线上和线下)录得20%-30%的低增长;渠道商店比率继续提高; 2019年上半年整体同店销售额中间增长10%-20%;新产品线零售流的中期增长率为10%-20%。毛利率提高了U.新产品折扣率提高了1个百分点以上,售后率提高了2个百分点以上。

显然,表现已经完全恢复的李宁已经站稳了新的起点。特别是从长远来看,可以发现,除了良好的表现外,李宁还具有“强大的后劲”,并建立了“深层障碍”,形成了“厚度”。 “情况。”

三,品牌推广“效果显着”,年轻形象“融入人心”

在中期报告中,李宁得出结论,收入增加的主要原因之一是,通过有效地将中国元素与自己的“体育基因”结合起来,李宁品牌的认知度得到了显着提升。这个机会应该从2018年开始。

2月18日,李宁首次赴纽约时装周迎来又一次突破。于是,李宁开始利用国际时装周一的开放之路,经常在巴黎时装周纽约时装周上,刷新外界对李宁的印象。

与此同时,李宁的表现一直在上升,8年突破100亿。 2018年,集团的收入同比增长18%至105.11亿元,这是从山谷底部到逆风而实现的。

近年来,全国潮流已成为年轻人的新消费选择。根据咨询机构发布的《2019年中国消费者趋势》,78.2%的消费者经常购买国内产品,44.6%的同等价格的消费者更倾向于购买中国本土品牌。

除产品外,李宁的整体渠道结构也在不断优化。本集团将部分原有自营店铺转让予经销商,并同意开设大型店铺及时装店,使特许经营商的收入增加40%。上半年,2019年上半年同店销售额中段增长10%至20%,其他指标反映零售业务效率大幅提升。

李宁目前的主要渠道包括高效商店,中国的李宁和Chaodian商店,专业的体育用品商店和清关渠道。李宁时装系列也开始扩展到各种线上和线下渠道布局格式。电子商务也成为李宁发展最快的渠道之一。中期财务报告显示,电子商务渠道收入比例持续上升,增长率增长30%。

与此同时,李宁也高度重视推广体育赛事的赞助和营销。 2019年,它赞助了CBA职业联赛,韦德中国,CJ?麦克莱恩中国,3 + 1篮球联赛,青岛马拉松赛等活动推动了中国乃至世界体育事业的发展。

“在优化消费结构的过程中,我们期望消费者需求更加精细化和多元化。为了顺应行业趋势,在动荡的市场环境中创造成功的商机,我们将继续关注产品,强化品牌力量,深化李宁的经验价值。未来,我们将继续投资于体育知识学习,体育技术研发,打造李宁品牌经验,积极寻求和拓展更多的业务发展空间。关于未来,李宁先生说。目前,国内运动品牌在中高端价位段可以实现稳定的商业规模,只有李宁。

四,专业产品“别出心裁”,时尚产品“赢得人心”

运动服装公司的两个核心功能是:运营能力(终端零售+供应链管理)+产品持续构建能力(设计+功能创新)。时尚是多才多艺,但功能是永恒的。在李宁此次强劲增长的背后,最值得称道的是,由于时装系列的突飞猛进,专业产品没有选择性扩张。体育产品的核心竞争力是功能性产品的开发和创造。在过去五年中,李宁在其运营中建立了深层次障碍,这反映在其强大的终端零售管理能力和供应链控制能力上。在过去的两三年里,李宁的产品和品牌迎来了重大改进和改进的最佳机会。

在产品方面,李宁专注于篮球,跑步,训练,羽毛球和运动时尚五大核心类别,以满足消费者对各类功能的差异化需求。 2019年上半年,李宁篮球类零售额增长44%,占28%;包括中国的李宁体育时尚零售水上涨54%,占29%;李宁跑步类零售用水下降8%,占21%;培训零售额增长14%,占20%。这意味着李宁的核心业务超过20亿家企业并建立了稳固的立足点。包括中国李宁的运动时尚类在内,2019年上半年的总销量超过520万辆,新产品售罄率超过60%,而鞋子系列在第一批销量超过4万双一年中的一半。

2019年1月25日,“李宁?”轻弹技术平台正式亮相。它结合了“高效回弹”和“轻量化”两个特点,为李宁的独立技术矩阵带来了重要创新。 “李宁?”系列产品将涵盖各类跑步,篮球,羽毛球等,并将用于中底设计的专业鞋类产品,为运动员和运动爱好者提供更专业的产品体验。对于主要功能性体育类别李宁来说,需求更加稳定,业务更加稳定,这增强了李宁未来业绩的可持续性。

19世纪3月,李宁继续发展时尚作为独立企业,同时坚持专业体育的定位。时尚已经成为李宁从过去中恢复过来的武器。此外,李宁的时尚潮流战略也越来越清晰。关键是通过加强“中国李宁”的中国商品特性,加强运动鞋和运动服的时尚和品牌推广。李宁在其中期报告中表示,该集团将加强其专业属性,捕捉趋势元素,并提升其产品实力。专注于核心类别,深化营销布局。

纵观国际体育品牌巨头,耐克或阿迪达斯一直致力于围绕产品功能进行长期,大规模的研发投入,而每年,时尚,时尚产品的新颖创新产品不断吸引着消费者。并加强消费者的粘性。我们也看到李宁在产品创造的岁月中逐渐进入了收获期。最明显的是产品功能和设计共同改进,品牌价值不断提升。一旦建立了产品构建能力的障碍,他们将继续巩固对研发的持续投资。

后记: 500亿市值李宁公司的上限远未到来

进入2019年下半年后,体育用品行业的复苏趋势仍在继续。大多数本土体育品牌公司也正处于深度调整和加速转型升级的过程中。一些公司已经加强了品牌战略并加强了品牌建设。探索新产品开发和营销模式,我们逐步找到了正确的方向,并重新进入规模扩张轨道。毫无疑问,马太效应越强,行业集中度也越来越高。

随着体育产业的不断变化和政策红利的逐步释放,体育品牌可能会面临新的增长期。在整体改善和差异化的表现下,本土体育品牌公司正在加快调整,优化和转型的步伐,那些具有优质产品的运动品牌,适合自身发展的商业模式和成熟的战略思想将在未来。它还将展示更多的发展和想象力。

日本和其他国家的消费者研究表明,经济越发达,人们的消费导向的地方意识越强,未来获胜者的回报就越多。在这样一个关键的时间窗口,李宁的表现已经回到了历史的高点,在诸如年轻,品牌实力,专业类别等许多关键方面,成功的开槽特别有价值。

在过去的五年里,李宁已经进行了完美的反击,现在已成为年轻人中的热门品牌,以全新的形象赢得市场认可。在这个过程中,李宁的独特方式是坚持自己的运动品牌属性,同时坚持原创,坚持中国文化元素的应用,并运用李宁对体育时尚潮流的认识来影响现代年轻人和世界。

没有掌握,没有狩猎。李宁的道路为中国的体育市场带来了很好的启发。随着国内体育用品行业整体的强势复苏和回归快速增长的渠道,国内体育巨头的新发展平台时期已基本形成,李宁将有更多的机会和更多的表现。在未来,李宁最重要的竞争对手可能只有他自己。 (李宁公司地图)

主编:张扬

http://www.sugys.com/bdsI.html